Blog Yazılarım

‹ Geri

Finansal Rasyolar Nasıl Analiz Edilir?Bestenin Notalarına Benzetebilir miyiz ? 🎵 Finansal tablolara, rakamlarla yazılmış bir hikaye dersek pek de abartmamış oluruz aslında. Önemli olan hikayeyi anlamak ve onu doğru yerden okumaya başlamaktır. İşte bu yüzden finansal rasyolara, bilanço ve gelir tablosunun özet aklı deriz. Neden Finansal Rasyo? Çünkü şirket sadece ne kadar kazandığını değil, nasıl kazandığını göstermek zorundadır. Çünkü banka ya da yatırımcı, sadece toplam borç değil, borcun büyüklüğüne karşılık varlığın yeterli olup olmadığını bilmek ister. Çünkü yüksek ciro tek başına yetmez; verimli ciro mu, zarar üreten mi öğrenilmelidir. Rasyolar işte bu sorulara objektif yanıt verir. İşte bazı rasyolar. 1. Cari Oran Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Borçlar Kısa vadeli borçları ödeyebilme kabiliyetini gösterir. Cari oran düşükse tahsilat hızlandırılmalı, stoklar eritilmeli. 2. Borç / Özkaynak Oranı Bu oran firmanın ne kadar borçla büyüdüğünü gösterir. Firma özkaynağını artırmalı veya borçlanma hızını düşürmeli. Bankalar bu oranı çok dikkate alır. 3. Net Kâr Marjı   Net Kâr / Net Satışlar Düşük marj, hacimle dengeleniyorsa sürdürülebilir olabilir. Aksi halde kar ediliyor gibi görünse de nakit tükenir.  Peki Tüm Bu Rasyolar Ne İşe Yarar? Bankalar kredi verip vermemeye bu oranlara göre karar verir. Yatırımcılar şirketin riskini bu verilerle ölçer. Şirket yönetimi operasyonel aksaklıkları bu oranlarla fark eder. Danışmanlar stratejik dönüşüm için ilk röntgeni bu sayede çeker. Bir şirketin mali tabloları, aslında sessizce çalınan bir bestedir. Satır satır rakamlarla yazılmıştır ama dikkatle bakan biri için her biri ayrı bir nota, ayrı bir ezgidir. Tıpkı bir senfoni gibi. Bilanço bu bestenin temel ritmidir. Dengeli çalınmazsa tüm eser dağılır. Gelir Tablosu, melodidir. Yükselir, alçalır; ama sonunda kulakta kâr ya da zarar tınısı bırakır. Nakit Akış Tablosu, tempodur. Hızlıysa nefes keser, yavaşsa uyutur. Ve işte o notalar: 🎵 Cari Oran — nefesin uzunluğunu gösterir: “Yarına dayanabilir miyim?” 🎵 Kaldıraç Oranı — eserin gerginliğidir: “Bu yükle daha ne kadar devam edebilirim?” 🎵 Kârlılık Marjı — melodinin tatlılığıdır: “Çabamın karşılığını alıyor muyum?” 🎵 Stok ve Alacak Devir Hızı — ritimdir: “Hızla çalınan mı, yavaşlayan mı?” Her iyi müzisyen, sadece notaları değil, aradaki sessizliği de okur. Finansal danışmanlar da sadece rakamları değil, rakamların arkasındaki davranışları okur. Bu yüzden; Bilanço güçlü olabilir, ama uyumsuz bir beste de güçlü çalınabilir. Kâr açıklamak kolaydır, ama melodiyi sürdürülebilir kılmak ustalık ister. Sonuç: Bir şirketin finansal yapısı, sadece “ne kadar kazanıyor?” sorusuna değil, “nasıl yaşıyor, nasıl nefes alıyor?” sorusuna da cevap verir. Unutmayın, finansal tablolar herkesin eline geçebilir. Ama notalarını okuyabilenler, şirketin geleceğini de besteler.